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上市公司重大資産重組管理辦法

發布日期:2019-05-17

 

(2014年7月7日中国证券监督管理委员会第52次主席办公会议审议通过 根据2016年9月8日中国证券监督管理委员会《关于修改〈上市公司重大資産重組管理辦法〉的决定》修订)

第一章 总 则

第一条 为了规范上市公司重大资产重组行为,保护上市公司和投资者的合法权益,促进上市公司质量不断提高,维护证券市场秩序和社会公共利益,根据《公司法》、《證券法》等法律行政法規的規定,制定本辦法。

第二条 本办法适用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例,导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为(以下简称重大资产重组)。

上市公司發行股份購買資産應當符合本辦法的規定。

上市公司按照经中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)核准的发行证券文件披露的募集资金用途,使用募集资金 购买资产、对外投资的行为,不适用本办法。

第三条 任何单位和个人不得利用重大资产重组损害上市公司及其股东的合法权益。

第四条 上市公司实施重大资产重组,有关各方必须及时、公平地披露或者提供信息,保证所披露或者提供信息的真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

第五条 上市公司的董事、监事和高级管理人员在重大资产重组活动中,应当诚实守信、勤勉尽责,维护公司资产的安全,保护公司和全体股东的合法权益。

第六条 为重大资产重组提供服務的证券服務机构和人员,应当遵守法律、行政法規和中國證監會的有關規定,遵循本行業公認的業務標准和道德規範,嚴格履行職責,對其所制作、出具文件的真實性、准確性和完整性承擔責任。

前款规定的证券服務机构和人员,不得教唆、协助或者伙同委托人编制或者披露存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的报告、公告文件,不得从事不正当竞争,不得利用上市公司重大资产重组谋取不正当利益。

第七条 任何单位和个人对所知悉的重大资产重组信息在依法披露前负有保密义务。

禁止任何單位和個人利用重大資産重組信息從事內幕交易、操縱證券市場等違法活動。

第八条 中国证监会依法对上市公司重大资产重组行为进行监督管理。

中國證監會審核上市公司重大資産重組或者發行股份購買資産的申請,可以根據上市公司的規範運作和誠信狀況、財務顧問的執業能力和執業質量,結合國家産業政策和重組交易類型,作出差異化的、公開透明的監管制度安排,有條件地減少審核內容和環節。

第九条 鼓励依法设立的并购基金、股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金等投资机构参与上市公司并购重组。

第十条 中国证监会在发行审核委员会中设立上市公司并购重组审核委员会(以下简称并购重组委),并购重组委以投票方式对提交其审议的重大资产重组或者发行股份购买资产申请进行表决,提出审核意见。

第二章 重大资产重组的原则和标准

第十一条 上市公司实施重大资产重组,应当就本次交易符合下列要求作出充分说明,并予以披露:

(一)符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法規的规定;

(二)不會導致上市公司不符合股票上市條件;

(三)重大資産重組所涉及的資産定價公允,不存在損害上市公司和股東合法權益的情形;

(四)重大資産重組所涉及的資産權屬清晰,資産過戶或者轉移不存在法律障礙,相關債權債務處理合法;

(五)有利于上市公司增強持續經營能力,不存在可能導致上市公司重組後主要資産爲現金或者無具體經營業務的情形;

(六)有利于上市公司在業務、資産、財務、人員、機構等方面與實際控制人及其關聯人保持獨立,符合中國證監會關于上市公司獨立性的相關規定;

(七)有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結構。

第十二条 上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产,达到下列标准之一的,构成重大资产重组:

(一)購買、出售的資産總額占上市公司最近一個會計年度經審計的合並財務會計報告期末資産總額的比例達到50%以上;

(二)購買、出售的資産在最近一個會計年度所産生的營業收入占上市公司同期經審計的合並財務會計報告營業收入的比例達到50%以上;

(三)購買、出售的資産淨額占上市公司最近一個會計年度經審計的合並財務會計報告期末淨資産額的比例達到50%以上,且超過5000萬元人民幣。

购买、出售资产未达到前款规定标准,但中国证监会发现存在可能损害上市公司或者投资者合法权益的重大问题的,可以根据审慎监管原则,责令上市公司按照本办法的规定补充披露相关信息、暂停交易、聘请独立财务顾问或者其他证券服務机构补充核查并披露专业意见。

第十三条 上市公司自控制权发生变更之日起60个月内,向收购人及其关联人购买资产,导致上市公司发生以下根本变化情形之一的,构成重大资产重组,应当按照本办法的规定报经中国证监会核准:

(一)購買的資産總額占上市公司控制權發生變更的前一個會計年度經審計的合並財務會計報告期末資産總額的比例達到100%以上;

(二)購買的資産在最近一個會計年度所産生的營業收入占上市公司控制權發生變更的前一個會計年度經審計的合並財務會計報告營業收入的比例達到100%以上;

(三)購買的資産在最近一個會計年度所産生的淨利潤占上市公司控制權發生變更的前一個會計年度經審計的合並財務會計報告淨利潤的比例達到100%以上;

(四)購買的資産淨額占上市公司控制權發生變更的前一個會計年度經審計的合並財務會計報告期末淨資産額的比例達到100%以上;

(五)爲購買資産發行的股份占上市公司首次向收購人及其關聯人購買資産的董事會決議前一個交易日的股份的比例達到100%以上;

(六)上市公司向收購人及其關聯人購買資産雖未達到本款第(一)至第(五)項標准,但可能導致上市公司主營業務發生根本變化;

(七)中國證監會認定的可能導致上市公司發生根本變化的其他情形。

上市公司實施前款規定的重大資産重組,應當符合下列規定:

(一)符合本辦法第十一條、第四十三條規定的要求;

(二)上市公司購買的資産對應的經營實體應當是股份有限公司或者有限責任公司,且符合《首次公開發行股票並上市管理辦法》規定的其他發行條件;

(三)上市公司及其最近3年內的控股股東、實際控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查的情形,但是,涉嫌犯罪或違法違規的行爲已經終止滿3年,交易方案能夠消除該行爲可能造成的不良後果,且不影響對相關行爲人追究責任的除外;

(四)上市公司及其控股股東、實際控制人最近12個月內未受到證券交易所公開譴責,不存在其他重大失信行爲;

(五)本次重大資産重組不存在中國證監會認定的可能損害投資者合法權益,或者違背公開、公平、公正原則的其他情形。

上市公司通過發行股份購買資産進行重大資産重組的,適用《證券法》和中國證監會的相關規定。

本條第一款所稱控制權,按照《上市公司收購管理辦法》第八十四條的規定進行認定。上市公司股權分散,董事、高級管理人員可以支配公司重大的財務和經營決策的,視爲具有上市公司控制權。

創業板上市公司自控制權發生變更之日起,向收購人及其關聯人購買資産,不得導致本條第一款規定的任一情形。

上市公司自控制權發生變更之日起,向收購人及其關聯人購買的資産屬于金融、創業投資等特定行業的,由中國證監會另行規定。

第十四条 计算本办法第十二条、第十三条规定的比例时,应当遵守下列规定:

(一)購買的資産爲股權的,其資産總額以被投資企業的資産總額與該項投資所占股權比例的乘積和成交金額二者中的較高者爲准,營業收入以被投資企業的營業收入與該項投資所占股權比例的乘積爲准,資産淨額以被投資企業的淨資産額與該項投資所占股權比例的乘積和成交金額二者中的較高者爲准;出售的資産爲股權的,其資産總額、營業收入以及資産淨額分別以被投資企業的資産總額、營業收入以及淨資産額與該項投資所占股權比例的乘積爲准。

購買股權導致上市公司取得被投資企業控股權的,其資産總額以被投資企業的資産總額和成交金額二者中的較高者爲准,營業收入以被投資企業的營業收入爲准,淨利潤以被投資企業扣除非經常性損益前後的淨利潤的較高者爲准,資産淨額以被投資企業的淨資産額和成交金額二者中的較高者爲准;出售股權導致上市公司喪失被投資企業控股權的,其資産總額、營業收入以及資産淨額分別以被投資企業的資産總額、營業收入以及淨資産額爲准。

(二)購買的資産爲非股權資産的,其資産總額以該資産的賬面值和成交金額二者中的較高者爲准,資産淨額以相關資産與負債的賬面值差額和成交金額二者中的較高者爲准;出售的資産爲非股權資産的,其資産總額、資産淨額分別以該資産的賬面值、相關資産與負債賬面值的差額爲准;該非股權資産不涉及負債的,不適用第十二條第一款第(三)項規定的資産淨額標准。

(三)上市公司同時購買、出售資産的,應當分別計算購買、出售資産的相關比例,並以二者中比例較高者爲准。

(四)上市公司在12個月內連續對同一或者相關資産進行購買、出售的,以其累計數分別計算相應數額。已按照本辦法的規定編制並披露重大資産重組報告書的資産交易行爲,無須納入累計計算的範圍。中國證監會對本辦法第十三條第一款規定的重大資産重組的累計期限和範圍另有規定的,從其規定。

交易標的資産屬于同一交易方所有或者控制,或者屬于相同或者相近的業務範圍,或者中國證監會認定的其他情形下,可以認定爲同一或者相關資産。

第十五条 本办法第二条所称通过其他方式进行资产交易,包括:

(一)與他人新設企業、對已設立的企業增資或者減資;

(二)受托經營、租賃其他企業資産或者將經營性資産委托他人經營、租賃;

(三)接受附義務的資産贈與或者對外捐贈資産;

(四)中國證監會根據審慎監管原則認定的其他情形。

上述资产交易实质上构成购买、出售资产,且按照本办法規定的标准计算的相关比例达到50%以上的,应当按照本办法的规定履行相关义务和程序。

第三章 重大资产重组的程序

第十六条 上市公司与交易对方就重大资产重组事宜进行初步磋商时,应当立即采取必要且充分的保密措施,制定严格有效的保密制度,限定相关敏感信息的知悉范围。上市公司及交易对方聘请证券服務机构的,应当立即与所聘请的证券服務机构签署保密协议。

上市公司關于重大資産重組的董事會決議公告前,相關信息已在媒體上傳播或者公司股票交易出現異常波動的,上市公司應當立即將有關計劃、方案或者相關事項的現狀以及相關進展情況和風險因素等予以公告,並按照有關信息披露規則辦理其他相關事宜。

第十七条 上市公司应当聘请独立财务顾问、律师事务所以及具有相关证券业务资格的会计师事务所等证券服務机构就重大资产重组出具意见。

獨立財務顧問和律師事務所應當審慎核查重大資産重組是否構成關聯交易,並依據核查確認的相關事實發表明確意見。重大資産重組涉及關聯交易的,獨立財務顧問應當就本次重組對上市公司非關聯股東的影響發表明確意見。

資産交易定價以資産評估結果爲依據的,上市公司應當聘請具有相關證券業務資格的資産評估機構出具資産評估報告。

证券服務机构在其出具的意见中采用其他证券服務机构或者人员的专业意见的,仍然应当进行尽职调查,审慎核查其采用的专业意见的内容,并对利用其他证券服務机构或者人员的专业意见所形成的结论负责。

第十八条 上市公司及交易对方与证券服務机构签订聘用合同后,非因正当事由不得更换证券服務机构。确有正当事由需要更换证券服務机构的,应当披露更换的具体原因以及证券服務机构的陈述意见。

第十九条 上市公司应当在重大资产重组报告书的管理层讨论与分析部分,就本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、当年每股收益等财务指标和非财务指标的影响进行详细分析。

第二十条 重大资产重组中相关资产以资产评估结果作为定价依据的,资产评估机构应当按照资产评估相关准则和规范开展执业活动;上市公司董事会应当对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性发表明确意见。

相關資産不以資産評估結果作爲定價依據的,上市公司應當在重大資産重組報告書中詳細分析說明相關資産的估值方法、參數及其他影響估值結果的指標和因素。上市公司董事會應當對估值機構的獨立性、估值假設前提的合理性、估值方法與估值目的的相關性發表明確意見,並結合相關資産的市場可比交易價格、同行業上市公司的市盈率或者市淨率等通行指標,在重大資産重組報告書中詳細分析本次交易定價的公允性。

前二款情形中,評估機構、估值機構原則上應當采取兩種以上的方法進行評估或者估值;上市公司獨立董事應當出席董事會會議,對評估機構或者估值機構的獨立性、評估或者估值假設前提的合理性和交易定價的公允性發表獨立意見,並單獨予以披露。

第二十一条 上市公司进行重大资产重组,应当由董事会依法作出决议,并提交股东大会批准。

上市公司董事會應當就重大資産重組是否構成關聯交易作出明確判斷,並作爲董事會決議事項予以披露。

上市公司独立董事应当在充分了解相关信息的基础上,就重大资产重组发表独立意见。重大资产重组构成关联交易的,独立董事可以另行聘请独立财务顾问就本次交易对上市公司非关联股东的影响发表意见。上市公司应当积极配合独立董事调阅相关材料,并通过安排实地调查、组织证券服務机构汇报等方式,为独立董事履行职责提供必要的支持和便利。

第二十二条 上市公司应当在董事会作出重大资产重组决议后的次一工作日至少披露下列文件:

(一)董事會決議及獨立董事的意見;

(二)上市公司重大資産重組預案。

本次重組的重大資産重組報告書、獨立財務顧問報告、法律意見書以及重組涉及的審計報告、資産評估報告或者估值報告至遲應當與召開股東大會的通知同時公告。上市公司自願披露盈利預測報告的,該報告應當經具有相關證券業務資格的會計師事務所審核,與重大資産重組報告書同時公告。

本條第一款第(二)項及第二款規定的信息披露文件的內容與格式另行規定。

上市公司应当在至少一种中国证监会指定的报刊公告董事会决议、独立董事的意见,并应当在证券交易所网站全文披露重大资产重组报告书及其摘要、相关证券服務机构的报告或者意见。

第二十三条 上市公司股东大会就重大资产重组作出的决议,至少应当包括下列事项:

(一)本次重大資産重組的方式、交易標的和交易對方;

(二)交易價格或者價格區間;

(三)定價方式或者定價依據;

(四)相關資産自定價基准日至交割日期間損益的歸屬;

(五)相關資産辦理權屬轉移的合同義務和違約責任;

(六)決議的有效期;

(七)對董事會辦理本次重大資産重組事宜的具體授權;

(八)其他需要明確的事項。

第二十四条 上市公司股东大会就重大资产重组事项作出决议,必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

上市公司重大資産重組事宜與本公司股東或者其關聯人存在關聯關系的,股東大會就重大資産重組事項進行表決時,關聯股東應當回避表決。

交易對方已經與上市公司控股股東就受讓上市公司股權或者向上市公司推薦董事達成協議或者默契,可能導致上市公司的實際控制權發生變化的,上市公司控股股東及其關聯人應當回避表決。

上市公司就重大資産重組事宜召開股東大會,應當以現場會議形式召開,並應當提供網絡投票和其他合法方式爲股東參加股東大會提供便利。除上市公司的董事、監事、高級管理人員、單獨或者合計持有上市公司5%以上股份的股東以外,其他股東的投票情況應當單獨統計並予以披露。

第二十五条 上市公司应当在股东大会作出重大资产重组决议后的次一工作日公告该决议,以及律师事务所对本次会议的召集程序、召集人和出席人员的资格、表决程序以及表决结果等事项出具的法律意见书。

屬于本辦法第十三條規定的交易情形的,上市公司還應當按照中國證監會的規定委托獨立財務顧問在作出決議後3個工作日內向中國證監會提出申請。

第二十六条 上市公司全体董事、监事、高级管理人员应当公开承诺,保证重大资产重组的信息披露和申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

重大資産重組的交易對方應當公開承諾,將及時向上市公司提供本次重組相關信息,並保證所提供的信息真實、准確、完整,如因提供的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,給上市公司或者投資者造成損失的,將依法承擔賠償責任。

前二款規定的單位和個人還應當公開承諾,如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,被司法機關立案偵查或者被中國證監會立案調查的,在案件調查結論明確之前,將暫停轉讓其在該上市公司擁有權益的股份。

第二十七条 中国证监会依照法定条件和程序,对上市公司属于本办法第十三条规定情形的交易申请作出予以核准或者不予核准的决定。

中國證監會在審核期間提出反饋意見要求上市公司作出書面解釋、說明的,上市公司應當自收到反饋意見之日起30日內提供書面回複意見,獨立財務顧問應當配合上市公司提供書面回複意見。逾期未提供的,上市公司應當在到期日的次日就本次交易的進展情況及未能及時提供回複意見的具體原因等予以公告。

第二十八条 股东大会作出重大资产重组的决议后,上市公司拟对交易对象、交易标的、交易价格等作出变更,构成对原交易方案重大调整的,应当在董事会表决通过后重新提交股东大会审议,并及时公告相关文件。

中國證監會審核期間,上市公司按照前款規定對原交易方案作出重大調整的,還應當按照本辦法的規定向中國證監會重新提出申請,同時公告相關文件。

中國證監會審核期間,上市公司董事會決議撤回申請的,應當說明原因,予以公告;上市公司董事會決議終止本次交易的,還應當按照公司章程的規定提交股東大會審議。

第二十九条 上市公司重大资产重组属于本办法第十三条规定的交易情形的,应当提交并购重组委审核。

第三十条 上市公司在收到中国证监会关于召开并购重组委工作会议审核其申请的通知后,应当立即予以公告,并申请办理并购重组委工作会议期间直至其表决结果披露前的停牌事宜。

上市公司收到並購重組委關于其申請的表決結果的通知後,應當在次一工作日公告表決結果並申請複牌。公告應當說明,公司在收到中國證監會作出的予以核准或者不予核准的決定後將再行公告。

第三十一条 上市公司收到中国证监会就其申请作出的予以核准或者不予核准的决定后,应当在次一工作日予以公告。

中國證監會予以核准的,上市公司應當在公告核准決定的同時,按照相關信息披露准則的規定補充披露相關文件。

第三十二条 上市公司重大资产重组完成相关批准程序后,应当及时实施重组方案,并于实施完毕之日起3个工作日内编制实施情况报告书,向证券交易所提交书面报告,并予以公告。

上市公司聘請的獨立財務顧問和律師事務所應當對重大資産重組的實施過程、資産過戶事宜和相關後續事項的合規性及風險進行核查,發表明確的結論性意見。獨立財務顧問和律師事務所出具的意見應當與實施情況報告書同時報告、公告。

第三十三条 自完成相关批准程序之日起60日内,本次重大资产重组未实施完毕的,上市公司应当于期满后次一工作日将实施进展情况报告,并予以公告;此后每30日应当公告一次,直至实施完毕。属于本办法第十三条、第四十四条规定的交易情形的,自收到中国证监会核准文件之日起超过12个月未实施完毕的,核准文件失效。

第三十四条 上市公司在实施重大资产重组的过程中,发生法律、法規要求披露的重大事项的,应当及时作出公告;该事项导致本次交易发生实质性变动的,须重新提交股东大会审议,属于本办法第十三条规定的交易情形的,还须重新报经中国证监会核准。

第三十五条 采取收益现值法、假设开发法等基于未来收益预期的方法对拟购买资产进行评估或者估值并作为定价参考依据的,上市公司应当在重大资产重组实施完毕后3年内的年度报告中单独披露相关资产的实际盈利数与利润预测数的差异情况,并由会计师事务所对此出具专项审核意见;交易对方应当与上市公司就相关资产实际盈利数不足利润预测数的情况签订明确可行的补偿协议。

預計本次重大資産重組將攤薄上市公司當年每股收益的,上市公司應當提出填補每股收益的具體措施,並將相關議案提交董事會和股東大會進行表決。負責落實該等具體措施的相關責任主體應當公開承諾,保證切實履行其義務和責任。

上市公司向控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人之外的特定對象購買資産且未導致控制權發生變更的,不適用本條前二款規定,上市公司與交易對方可以根據市場化原則,自主協商是否采取業績補償和每股收益填補措施及相關具體安排。

第三十六条 上市公司重大资产重组发生下列情形的,独立财务顾问应当及时出具核查意见,并予以公告:

(一)上市公司完成相關批准程序前,對交易對象、交易標的、交易價格等作出變更,構成對原重組方案重大調整,或者因發生重大事項導致原重組方案發生實質性變動的;

(二)上市公司完成相關批准程序後,在實施重組過程中發生重大事項,導致原重組方案發生實質性變動的。

第三十七条 独立财务顾问应当按照中国证监会的相关规定,对实施重大资产重组的上市公司履行持续督导职责。持续督导的期限自本次重大资产重组实施完毕之日起,应当不少于一个会计年度。实施本办法第十三条规定的重大资产重组,持续督导的期限自中国证监会核准本次重大资产重组之日起,应当不少于3个会计年度。

第三十八条 独立财务顾问应当结合上市公司重大资产重组当年和实施完毕后的第一个会计年度的年报,自年报披露之日起15日内,对重大资产重组实施的下列事项出具持续督导意见,并予以公告:

(一)交易資産的交付或者過戶情況;

(二)交易各方當事人承諾的履行情況;

(三)已公告的盈利預測或者利潤預測的實現情況;

(四)管理層討論與分析部分提及的各項業務的發展現狀;

(五)公司治理結構與運行情況;

(六)與已公布的重組方案存在差異的其他事項。

獨立財務顧問還應當結合本辦法第十三條規定的重大資産重組實施完畢後的第二、三個會計年度的年報,自年報披露之日起15日內,對前款第(二)至(六)項事項出具持續督導意見,並予以公告。

第四章 重大资产重组的信息管理

第三十九条 上市公司筹划、实施重大资产重组,相关信息披露义务人应当公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的相关信息(以下简称股价敏感信息),不得有选择性地向特定对象提前泄露。

第四十条 上市公司的股东、实际控制人以及参与重大资产重组筹划、论证、决策等环节的其他相关机构和人员,应当及时、准确地向上市公司通报有关信息,并配合上市公司及时、准确、完整地进行披露。上市公司获悉股价敏感信息的,应当及时向证券交易所申请停牌并披露。

第四十一条 上市公司及其董事、监事、高级管理人员,重大资产重组的交易对方及其关联方,交易对方及其关联方的董事、监事、高级管理人员或者主要负责人,交易各方聘请的证券服務 机构及其从业人员,参与重大资产重组筹划、论证、决策、审批等环节的相关机构和人员,以及因直系亲属关系、提供服務和业务往来等知悉或者可能知悉股价敏感信息的其他相关机构和人员,在重大资产重组的股价敏感信息依法披露前负有保密义务,禁止利用该信息进行内幕交易。

第四十二条 上市公司筹划重大资产重组事项,应当详细记载筹划过程中每一具体环节的进展情况,包括商议相关方案、形成相关意向、签署相关协议或者意向书的具体时间、地点、参与机构和人员、商议和决议内容等,制作书面的交易进程备忘录并予以妥当保存。参与每一具体环节的所有人员应当即时在备忘录上签名确认。

上市公司預計籌劃中的重大資産重組事項難以保密或者已經泄露的,應當及時向證券交易所申請停牌,直至真實、准確、完整地披露相關信息。停牌期間,上市公司應當至少每周發布一次事件進展情況公告。

上市公司股票交易價格因重大資産重組的市場傳聞發生異常波動時,上市公司應當及時向證券交易所申請停牌,核實有無影響上市公司股票交易價格的重組事項並予以澄清,不得以相關事項存在不確定性爲由不履行信息披露義務。

第五章 发行股份购买资产

第四十三条 上市公司发行股份购买资产,应当符合下列规定:

(一)充分說明並披露本次交易有利于提高上市公司資産質量、改善財務狀況和增強持續盈利能力,有利于上市公司減少關聯交易、避免同業競爭、增強獨立性;

(二)上市公司最近一年及一期財務會計報告被注冊會計師出具無保留意見審計報告;被出具保留意見、否定意見或者無法表示意見的審計報告的,須經注冊會計師專項核查確認,該保留意見、否定意見或者無法表示意見所涉及事項的重大影響已經消除或者將通過本次交易予以消除;

(三)上市公司及其現任董事、高級管理人員不存在因涉嫌犯罪正被司法機關立案偵查或涉嫌違法違規正被中國證監會立案調查的情形,但是,涉嫌犯罪或違法違規的行爲已經終止滿3年,交易方案有助于消除該行爲可能造成的不良後果,且不影響對相關行爲人追究責任的除外;

(四)充分說明並披露上市公司發行股份所購買的資産爲權屬清晰的經營性資産,並能在約定期限內辦理完畢權屬轉移手續;

(五)中國證監會規定的其他條件。

上市公司爲促進行業的整合、轉型升級,在其控制權不發生變更的情況下,可以向控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人之外的特定對象發行股份購買資産。所購買資産與現有主營業務沒有顯著協同效應的,應當充分說明並披露本次交易後的經營發展戰略和業務管理模式,以及業務轉型升級可能面臨的風險和應對措施。

特定對象以現金或者資産認購上市公司非公開發行的股份後,上市公司用同一次非公開發行所募集的資金向該特定對象購買資産的,視同上市公司發行股份購買資産。

第四十四条 上市公司发行股份购买资产的,除属于本办法第十三条第一款规定的交易情形外,可以同时募集部分配套资金,其定价方式按照现行相关规定办理。

上市公司發行股份購買資産應當遵守本辦法關于重大資産重組的規定,編制發行股份購買資産預案、發行股份購買資産報告書,並向中國證監會提出申請。

第四十五条 上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。本次发行股份购买资产的董事会决议应当说明市场参考价的选择依据。

前款所稱交易均價的計算公式爲:董事會決議公告日前若幹個交易日公司股票交易均價=決議公告日前若幹個交易日公司股票交易總額/決議公告日前若幹個交易日公司股票交易總量。

本次發行股份購買資産的董事會決議可以明確,在中國證監會核准前,上市公司的股票價格相比最初確定的發行價格發生重大變化的,董事會可以按照已經設定的調整方案對發行價格進行一次調整。

前款規定的發行價格調整方案應當明確、具體、可操作,詳細說明是否相應調整擬購買資産的定價、發行股份數量及其理由,在首次董事會決議公告時充分披露,並按照規定提交股東大會審議。股東大會作出決議後,董事會按照已經設定的方案調整發行價格的,上市公司無需按照本辦法第二十八條的規定向中國證監會重新提出申請。

第四十六条 特定对象以资产认购而取得的上市公司股份,自股份发行结束之日起12个月内不得转让;属于下列情形之一的,36个月内不得转让:

(一)特定對象爲上市公司控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人;

(二)特定對象通過認購本次發行的股份取得上市公司的實際控制權;

(三)特定對象取得本次發行的股份時,對其用于認購股份的資産持續擁有權益的時間不足12個月。

屬于本辦法第十三條第一款規定的交易情形的,上市公司原控股股東、原實際控制人及其控制的關聯人,以及在交易過程中從該等主體直接或間接受讓該上市公司股份的特定對象應當公開承諾,在本次交易完成後36個月內不轉讓其在該上市公司中擁有權益的股份;除收購人及其關聯人以外的特定對象應當公開承諾,其以資産認購而取得的上市公司股份自股份發行結束之日起24個月內不得轉讓。

第四十七条 上市公司申请发行股份购买资产,应当提交并购重组委审核。

第四十八条 上市公司发行股份购买资产导致特定对象持有或者控制的股份达到法定比例的,应当按照《上市公司收购管理办法》(证监会令第108号)的规定履行相关义务。

上市公司向控股股東、實際控制人或者其控制的關聯人發行股份購買資産,或者發行股份購買資産將導致上市公司實際控制權發生變更的,認購股份的特定對象應當在發行股份購買資産報告書中公開承諾:本次交易完成後6個月內如上市公司股票連續20個交易日的收盤價低于發行價,或者交易完成後6個月期末收盤價低于發行價的,其持有公司股票的鎖定期自動延長至少6個月。

前款規定的特定對象還應當在發行股份購買資産報告書中公開承諾:如本次交易因涉嫌所提供或披露的信息存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏,被司法機關立案偵查或者被中國證監會立案調查的,在案件調查結論明確以前,不轉讓其在該上市公司擁有權益的股份。

第四十九条 中国证监会核准上市公司发行股份购买资产的申请后,上市公司应当及时实施。向特定对象购买的相关资产过户至上市公司后,上市公司聘请的独立财务顾问和律师事务所应当对资产过户事宜和相关后续事项的合规性及风险进行核查,并发表明确意见。上市公司应当在相关资产过户完成后3个工作日内就过户情况作出公告,公告中应当包括独立财务顾问和律师事务所的结论性意见。

上市公司完成前款規定的公告、報告後,可以到證券交易所、證券登記結算公司爲認購股份的特定對象申請辦理證券登記手續。

第五十条 换股吸收合并涉及上市公司的,上市公司的股份定价及发行按照本章规定执行。

上市公司發行優先股用于購買資産或者與其他公司合並,中國證監會另有規定的,從其規定。

上市公司可以向特定對象發行可轉換爲股票的公司債券、定向權證用于購買資産或者與其他公司合並。

第六章 重大资产重组后申请发行新股或者公司债券

第五十一条 经中国证监会审核后获得核准的重大资产重组实施完毕后,上市公司申请公开发行新股或者公司债券,同时符合下列条件的,本次重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算:

(一)進入上市公司的資産是完整經營實體;

(二)本次重大資産重組實施完畢後,重組方的承諾事項已經如期履行,上市公司經營穩定、運行良好;

(三)本次重大資産重組實施完畢後,上市公司和相關資産實現的利潤達到盈利預測水平。

上市公司在本次重大資産重組前不符合中國證監會規定的公開發行證券條件,或者本次重組導致上市公司實際控制人發生變化的,上市公司申請公開發行新股或者公司債券,距本次重組交易完成的時間應當不少于一個完整會計年度。

第五十二条 本办法所称完整经营实体,应当符合下列条件:

(一)經營業務和經營資産獨立、完整,且在最近兩年未發生重大變化;

(二)在進入上市公司前已在同一實際控制人之下持續經營兩年以上;

(三)在進入上市公司之前實行獨立核算,或者雖未獨立核算,但與其經營業務相關的收入、費用在會計核算上能夠清晰劃分;

(四)上市公司與該經營實體的主要高級管理人員簽訂聘用合同或者采取其他方式,就該經營實體在交易完成後的持續經營和管理作出恰當安排。

第七章 监督管理和法律责任

第五十三条 未依照本办法的规定履行相关义务或者程序,擅自实施重大资产重组的,由中国证监会责令改正,并可以采取监管谈话、出具警示函等监管措施;情节严重的,可以责令暂停或者终止重组活动,处以警告、罚款,并可以对有关责任人员采取市场禁入的措施。

未經中國證監會核准擅自實施本辦法第十三條第一款規定的重大資産重組,交易尚未完成的,中國證監會責令上市公司補充披露相關信息、暫停交易並按照本辦法第十三條的規定報送申請文件;交易已經完成的,可以處以警告、罰款,並對有關責任人員采取市場禁入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法機關追究刑事責任。

上市公司重大資産重組因定價顯失公允、不正當利益輸送等問題損害上市公司、投資者合法權益的,由中國證監會責令改正,並可以采取監管談話、出具警示函等監管措施;情節嚴重的,可以責令暫停或者終止重組活動,處以警告、罰款,並可以對有關責任人員采取市場禁入的措施。

第五十四条 上市公司或者其他信息披露义务人未按照本办法規定报送重大资产重组有关报告,或者报送的报告有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,由中国证监会责令改正,依照《证券法》第一百九十三条予以处罚;情节严重的,可以责令暂停或者终止重组活动,并可以对有关责任人员采取市场禁入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。

第五十五条 上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露重大资产重组信息,或者所披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,由中国证监会责令改正,依照《证券法》

第一百九十三條規定予以處罰;情節嚴重的,可以責令暫停或者終止重組活動,並可以對有關責任人員采取市場禁入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法機關追究刑事責任。

重大資産重組或者發行股份購買資産的交易對方未及時向上市公司或者其他信息披露義務人提供信息,或者提供的信息有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的,按照前款規定執行。

第五十六条 重大资产重组涉嫌本办法第五十三条、第五十四条、第五十五条规定情形的,中国证监会可以责令上市公司作出公开说明、聘请独立财务顾问或者其他证券服務机构补充核查并披露专业意见,在公开说明、披露专业意见之前,上市公司应当暂停重组;上市公司涉嫌前述情形被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在案件调查结论明确之前应当暂停重组。

涉嫌本辦法第五十四條、第五十五條規定情形,被司法機關立案偵查或者被中國證監會立案調查的,有關單位和個人應當嚴格遵守其所作的公開承諾,在案件調查結論明確之前,不得轉讓

其在該上市公司擁有權益的股份。

第五十七条 上市公司董事、监事和高级管理人员未履行诚 实守信、勤勉尽责义务,或者上市公司的股东、实际控制人及其有关负责人员未按照本办法的规定履行相关义务,导致重组方案损害上市公司利益的,由中国证监会责令改正,并可以采取监管谈话、出具警示函等监管措施;情节严重的,处以警告、罚款,并可以对有关人员采取认定为不适当人选、市场禁入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。

第五十八条 为重大资产重组出具财务顾问报告、审计报告、法律意见、资产评估报告、估值报告及其他专业文件的证券服務机构及其从业人员未履行诚实守信、勤勉尽责义务,违反行业规范、业务规则,或者未依法履行报告和公告义务、持续督导义务的,由中国证监会责令改正,并可以采取监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令参加培训、责令定期报告、认定为不适当人选等监管措施;情节严重的,依照《证券法》第二百二十六条予以处罚。

前款规定的证券服務机构及其从业人员所制作、出具的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,由中国证监会责令改正,依照《证券法》第二百二十三条予以处罚;情节严重的,可以采取市场禁入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。

存在前二款規定情形的,在按照中國證監會的要求完成整改之前,不得接受新的上市公司並購重組業務。

第五十九条 重大资产重组实施完毕后,凡因不属于上市公司管理层事前无法获知且事后无法控制的原因,上市公司所购买资产实现的利润未达到资产评估报告或者估值报告预测金额的80%,或者实际运营情况与重大资产重组报告书中管理层讨论与分析部分存在较大差距的,上市公司的董事长、总经理以及对此承担相应责任的会计师事务所、财务顾问、资产评估机构、估值机构及其从业人员应当在上市公司披露年度报告的同时,在同一报刊上作出解释,并向投资者公开道歉;实现利润未达到预测金额50%的,中国证监会可以对上市公司、相关机构及其责任人员采取监管谈话、出具警示函、责令定期报告等监管措施。

第六十条 任何知悉重大资产重组信息的人员在相关信息依法公开前,泄露该信息、买卖或者建议他人买卖相关上市公司证券、利用重大资产重组散布虚假信息、操纵证券市场或者进行欺诈活动的,中国证监会依照《证券法》第二百零二条、第二百零三条、第二百零七条予以处罚;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。

第八章 附 则

第六十一条 本办法自2014年11月23日起施行。2008年4月16日发布并于2011年8月1日修改的《上市公司重大資産重組管理辦法》(证监会令第73号)、2008年11月11日发布的《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》(证监会公告〔2008〕44号)同时废止。

 


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